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9月网贷收益率呈持续下跌趋势

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时间:2014-12-22 22:37 来源:经亿网贷 阅读:

  9月网贷收益率呈持续下跌趋势,综合收益率下跌至17.14%,预计至2014年年底,网贷综合收益率将跌破17%。各省平台综合收益差异大,平台主流综合收益率介于15%-20%,平均借款期限持续上升至6.59个月,上升幅度有所放缓。预计至年底,平均借款期限将突破7个月。由于监管力度加强,行业逐渐向稳定发展过渡,总体综合收益率仍将持续下滑,平均借款期限也可能继续缓慢增长。
 
  一、网贷综合收益率
 
  网贷综合收益率连续下降,年底或跌破17%
 
  自3月以来,网贷行业综合收益率呈持续下跌趋势,9月综合收益率下跌至17.14%,环比8月(17.46%)下降了32个基点(1基点=0.01%)。未来几个月,在监管政策即将落地、问题平台不断增多,避险资金持续流向低息平台等的大背景下,行业将逐渐向稳定发展过渡,投资人也会越来越理性,行业总体综合收益率仍将持续下滑,但下降趋势会放缓,预计至2014年年底,网贷综合收益率将跌破17%。
  图1 各月综合收益率走势
 
  9月市场资金面继续保持宽松状态,虽然月初央行在公开市场进行180亿元的正回购操作,但总体力度仍较温和;另一方面,9月新股申购资金大幅解冻;得益于以上因素,市场资金面维持充裕格局,流动性较强。
 
  行业层面上,在监管政策即将落地的敏感时期及去年“倒闭潮”时间的临近,加之9月1日起,问题平台持续出现,以平均每2天1家问题平台的频率被曝光,投资人、百度等各参与方愈加谨慎。一方面投资人将资金从高息平台转移到运营较为稳健的中、低息平台,另一方面,百度在9月下达“综合收益率超过年化18%的平台将被下架”的通知,在此背景下,以翼龙贷等为代表的主流平台下调综合收益率,对网贷综合收益率的下降起到了一定的推动作用。
 
  而在平台层面上,P2P网贷平台不断开发新的业务及类型,对综合收益率进行调整,如人人贷在8月小幅降息的基础上,9月又将原来的“优选理财”计划调整为现在的“U计划”,综合收益率进一步降低。
 
  9月网贷行业主流综合收益率处于15%-20%之间,占比总计30.07%。而30%以上的平台数量占比达到22.92%,较8月略有提高,一方面是由于新平台上线,利用高收益率吸引投资人,另一方面,随着避险资金流入老牌平台等,部分平台人气较弱,平台通过各种活动等,让利投资人,也使得其综合收益率有所提高。
  图2 各综合收益率区间的平台数量分布
 
  各省平台综合收益差异大,平台主流综合收益率介于15%-20%
 
  本月有21个省的综合收益率高于全国平均水平。
 
  甘肃综合收益率依然居于首位,综合收益率达到30.51%,较8月略有上升。山东、内蒙古、福建、安徽、四川、黑龙江等省仅随其后,综合收益率均超过25%。其中,内蒙古9月综合收益率较8月有大幅度提升,主要源于小马bank本月成交量下降所致。另外,该省的其他平台,本月借款期限增长,其综合收益率也随之有所增加,综合影响下,使得内蒙古综合收益率上升趋势较为明显。福建本月综合收益率较上月也有所上升,源于一些高综合收益率平台成交量增长所致。安徽作为农业大省,在产业结构调整的大趋势下,众多中小企业难以通过传统金融机构融资,进而转向网贷行业,也促进了安徽省网贷行业的发展。但之前的几个月,安徽省的综合收益率一直维持较高水平,6月以来,随着国资背景的“德众金融”正式上线,其成交量逐渐上升的同时,较低的综合收益率也拉低了安徽省的整体收益水平。
 
  重庆、海南、辽宁、上海、北京、天津等省综合收益率偏低。值得注意的是,本月重庆综合收益率首次低于海南,成为综合收益率最低的省份。主要由于重庆较多的国资背景平台,如贷贷兴隆、金宝保、易九金融等,这些平台成交量不断增大,而综合收益率均偏低,使重庆的综合收益率水平首次跌破10%。
 
  贵州、湖南两省本月综合收益率有较大降幅,主要由于部分高息平台本月活动力度降低所致。山西省最近几月综合收益率持续下滑,一方面由于该省平台数量偏少,单一平台综合收益率波动对省份综合收益率水平有较大影响;另一方面,以晋商贷为代表的平台运营时间增长,平台开始降息。
 
  其他省份综合收益率较上月小幅波动。
  图3 8、9月各省综合收益率对比
  图4 平台综合收益率
 
  二、网贷借款期限
 
  网贷借款期限环比微增,上海地区居首
 
  9月网贷行业平均借款期限持续上升至6.59个月,环比8月(6.46个月)上升2%,上升幅度有所放缓。一方面老牌平台借款期限依然很长,而其成交量持续增长;另一方面,上线初期的平台通过拆标等吸引投资人的情况有所减弱,推动行业平均借款期限增长。未来,随着监管政策等的落地,平台拆标情况等将得到一定的遏制,网贷行业平均借款期限可能继续缓慢增长,预计至年底,平均借款期限将突破7个月。
  图5 各月借款期限分布
 
  虽然9月网贷行业平均借款期限有所增长,但高于行业平均水平的省份仅有3个,分别为上海、北京和辽宁。上海平均借款期限依然处于首位,但环比8月下降7.2%,源于部分平台业务类型调整,如投储在线将业务类型调整为专做票据理财,使借款期限显著降低。而作为辽宁省较大的网贷平台普惠贷,业务类型也变得多样化,由之前专注学生贷款,也开始发展房产、车辆抵押等多种业务,成交量增长的同时,其借款期限也明显降低。北京借款期限则小幅上升。
 
  海南、天津、云南、浙江、广西等省借款期限依然较短,但云南9月借款期限增长明显。
 
  值得注意的是,内蒙古、陕西两省平均借款期限环比8月下降幅度较大,主要由于小马bank及金开贷的成交量、借款期限双双下降。这似乎出乎我们的意料,不禁让我们猜想银行背景、国资背景平台在互联网金融的浪潮中,真的比普通的草根平台占优势吗?其实答案并不尽然,网贷行业除了金融本质外,还兼有互联网属性,如果不能充分将互联网思维应用到平台运营、营销中,在以后的竞争中,这些“高大上”平台能否匹敌草根平台尚需进一步观察。
 
  宁夏、黑龙江等省平均借款期限较8月也有较为明显的下降,山西、广东、贵州、安徽、湖北、河北、湖南等省则较上月小幅上升。其他省份平均借款期限较8月持平。
  图6 8、9月各省平均借款期限对比
 
  借款期限在1-3个月间的平台数量占比依然最多,达到61.83%。主要由网贷行业短期民间借贷的属性所决定,同时,行业频频爆出问题平台,使投资人倾向于投资短期标的,以方便随时撤出,保证资金安全。而6个月以上的平台数量占比仅为10.25%,主要是一些老牌平台及国资、银行系背景平台等,源于这些平台运营较为稳健,或有国资企业、银行等作为信用背书,更容易获得投资人信任。
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